人民币汇率双向波动弹性增强 企业应增强风险意识(2)

随着年内汇率双向波动弹性明显增强，有关部门和业内专家多次提醒外贸企业，应摒弃赌汇率单边上涨或下跌的思维，积极防范汇率风险，树立风险中性理念。

国家外汇管理局此前公布的数据显示，今年以来境内期权市场1年期隐含波动率平均水平在5%，最高价和最低价之间的波幅是7.5%，人民币汇率弹性较强。

从市场结售汇情况看，目前市场对人民币汇率预期保持总体稳定，没有形成非常明显的单边预期。前三季度，衡量结汇意愿的结汇率，也就是客户向银行卖出外汇与客户涉外外汇收入之比为65%，较上年同期基本持平。

王春英介绍，今年结售汇交易有这样一个特点，客户逢高结汇、逢低购汇，控制风险的意识不断增强，这是市场更加理性的表现。

“聪明的市场总是能看到硬币的正反两面，既充分认可国内经济基本面对人民币汇率的支撑，同时也认识到各种外部不稳定不确定因素可能使人民币保持有涨有跌、双向波动。”王春英表示，在内外部因素共同作用下，未来人民币汇率有望在合理均衡水平上继续保持双向波动和基本稳定。

虽然“8·11”汇改后，国内企业防范汇率风险意识较5年前有所提高，但企业总体上仍以被动风险管理为主，主动管理风险的意识仍较弱。“今年以来人民币汇率‘先抑后扬’、宽幅震荡是又一次生动的汇率风险教育。”管涛表示，如果企业不能够进一步树立风险中性意识，严格财务纪律，控制货币错配和汇率敞口，那么主业经营的利润很可能会被汇率波动所侵蚀。

王春英也强调，在人民币汇率双向波动弹性增强的背景下，企业应该积极预防汇率风险，树立风险中性理念。第一，需要改变人民币不是升值就是贬值的单边线性思维，树立人民币汇率双向波动意识；第二，要合理审慎交易，做好风险评估，对汇率敞口进行适度套保；第三，要尽可能控制货币错配，合理安排资产负债币种结构；第四，不要把汇率避险工具当作投机套利工具，以免承担不必要的风险。（记者 陈果静）